交易所强制退市机制吃痛

“这是一个非常痛苦的决定，但与其每天退市，不如一次完成。” 近日，在币安宣布下架四种代币后UBTC交易所下架，CEO赵长鹏在推特上的解释牵动着用户的神经。

10 月 9 日，币安宣布三天后下架 BCN、CHAT、ICN 和 TRIG 四种代币。 网络上有声音认为，留给用户的三天缓冲期过于仓促，难逃“恶意做空”之嫌。

赵长鹏在微博看到网友的质疑，直言“有道理”，并承认公告会导致币价下跌。 “下次，多呆一会儿，不过效果应该差不多。”

在OKEx大量下架代币后，币安也成为推动“下架”机制的主流交易所之一。

分析人士认为，从初衷来看，将“劣质币”下架是为了保护市场和投资者，但这也会引发对交易所“恶意做空”和规则制定不完善的质疑。

“不同于证监会在证券市场制定的退市标准，交易所的上币完全按照交易所制定的规则进行，此时，交易所不仅仅是项目方的服务商，还要充当‘裁判’，质疑似乎在所难免。”

以股市为例，已经引入退市机制的数字资产交易平台，还在摸索上币规则的过程中阵痛。

文字 | 凯尔

编辑| 文道

退市币种最高跌幅44.5%

不出所料，在币安宣布暂停BCN、CHAT、ICN、TRIG 4个代币交易并下架所有交易对后，代币价格全部下跌。

据蜂巢财经统计，10月9日至10日，BCN、CHAT、ICN、TRIG价格分别下跌21.6%、28%、9.6%、44.5%。 四种币种价格暴跌的时间是10月9日下午3点20分左右，也就是币安发布上币公告的时间。

熊市中，币安一纸公告，给上述币种市值带来打击。 对于下架原因，币安在公告中解释称，若项目方存在对投资者不利的因素，将采取相应措施，将相应项目下架。 公告列出了可能导致下架的四大因素：项目和团队因素、技术开发和主网/智能合约因素、社区建设和运营因素以及其他因素。

币安并未给出具体下架上述四种币种的原因。 蜂巢财经联系到了BCN项目方国内社区代表计春强。 对方似乎对这场“灾难”没有足够的期待。 他表示，目前仍在与币安沟通，不愿透露更多信息。

10月12日，在币安宣布下架BCN 4天后，OKEx也正式下架该代币。 下架公告指出，OKEx对BCN（Bytecoin）的定期监测发现该项目的技术存在安全隐患。

在另一种现成币种CHAT的官方社区，已经有部分投资者炸开了锅。 “现在交易所就是个流氓，你上币的时候要你付钱，上币之后他就不管了，有问题他直接给你下架，如果上币有问题关键，会推到项目方，他也不能详细解释。

一位接近被下架ChatCoin项目的人士表示，“通过目前与CHAT团队的沟通，我了解到币安并未提前通知CHAT团队直接宣布下架。 猜测。 从CHAT团队的单方面描述来看，他们还在准备提交材料，因为他们需要更多时间准备材料，直接被下架。”

他认为，不仅是这次事件，在整个生态中，交易所依然是一个中心化的产品。 上币上币的过程是不透明的，似乎建立了一个“权威”。 一旦项目被退市传闻，恐慌情绪会很大。 “但是，一个项目的好坏不应该由交易所本身来定义，而是由用户和市场来定义。今天，感觉恰恰相反。”

Binance 上一次下架代币发生在 6 个月前。 当时，Centra Tech（CTR）因ICO欺诈被美国证券交易委员会起诉，Binance、OKEX、KuCoin、Gate.io等交易所同时退市。 点击率代币。

与上次相比，本次币安的下架行为更为主动。 从行业发展来看，交易所有必要制定规则并定期检查，积极驱逐“劣币”。 不过，根据微博用户SirlanM的说法，币安下架币安不符合程序正义。

10月9日币安公告发布后，SirlanM发微博表达质疑，“发公告三天后下架，太仓促了。 局外人完全有理由怀疑“恶意卖空”。 至于ST（退市风险警示），三天就安排清楚了，完全没有缓冲时间，韭菜们怎么看？”

SirlanM认为，既然有规则，就应该提前公布，定期在规则中公开每个币种及其团队的表现，临近时发出警告，到达时撤除，符合程序正义。

一位名叫 Chaosmond 的微博用户也表示，币安的做事方式很可能会伤害到每一位用户的长远利益，“币安是我最常用的交易所，为了行业和交易所本身的长远发展，我希望处理过程更加合理和妥善。 当然，不仅仅是下架，还有上市。 一个公告直接引起30%到40%的价格波动，这个后果必须要考虑进去。”

对此，币安回复蜂巢财经称，币安上市后，部分项目方的发展路径出现了偏差或干脆停滞不前。 出于保护用户的原则，平台将进行相应处理，包括下架。 “上币过程中难免会有阵痛，但阵痛也不容忽视。平台要想保护用户，做正确的事，就必须承担一些角色，承担一些重任。”

从赵长鹏的推特来看，币安一次性下架4个币种的决定是经过一番思考的。 不过他认为，无论什么时候公布，退市币的价格都会下跌，这似乎是无奈之举。

在行业摸索前行的发展阶段，各种声音和讨论利大于弊，但对于此次下架的项目来说，这却是实实在在的打击。

交易平台被质疑“权力过大”

除币安外，今年8月推出下架机制的OKEx也曾因一次性隐藏下架数十个代币而引发业内热议。

8月3日，OKEx发布《关于代币交易对隐藏、下线规则的公告》（以下简称《规则》），表示平台将对已上线、未上线的币种进行跟踪观察。继续运营存在安全隐患 区块链创新项目Token警告称，情节特别严重的代币将被隐藏或离线交易对。

在《规则》中，OKEx还列出了5大评价因素，包括项目与团队、Token与交易、运营、项目实施和技术安全问题。 具体而言，如果项目创始人涉及市场操纵、法律或负面问题UBTC交易所下架，OKEx将在此期间重启调查和下架交易。 在运营和项目实施方面，如果社区两周未维护，官网或社区一个月未公开进度，Github三个月未更新，也会触发隐藏或下架Token .

《细则》颁布7天后，OKEx发布了《OKEx执行隐藏和下线交易对项目清单》，其中执行隐藏了UBTC、WFEE等46个代币。 OKEx 表示，这些隐藏的币种不会显示在币种列表和价格列表中。 币名需用户主动搜索，币名才会显示在币币交易区。

同时，OKEx下架了29个币种交易对，其中部分为OK平台独有。 一旦退市，以后就不能交易了。 零命运。

不出所料，上述“上市”货币的价格也出现下跌。 相较于币安3天的“缓冲期”，OKEx为项目方和用户提供了7天的缓冲期。 即便拖得更久，也没有让OKEx逃过质疑的声音。

在此次事件中，隐藏并下架BTC交易对的项目UBTC。 华南市场负责人Owen曾对蜂巢财经表示，“我们了解到OKEx在当天下午下架了BTC/UBTC交易对，也非常突然，在被隐藏下线后，整体路线“暂时不会受到影响，团队更多的精力放在技术研发和社区运营上，不会太在意。有价值的项目，相信时间会证明。”

尽管如此，Owen也表达了对交易所的不满，“实际上，OKEx从未为UBTC开通充提业务，OKEx上的交易量仅占总交易量的不到1%，这不是UBTC的主战场。” UBTC”

不管是币安还是OKEx，用户的疑问都集中在：为什么要一下子下架这么多币？ 交易所有权力在一定程度上控制某些代币的生死存亡真的合理吗？

此次被币安下架的BCN代币，其实在上市时就陷入了“恶意招揽”的争议。 今年5月8日，BCN上线币安后，交易价持续上涨，24小时涨幅达440%。 奇怪的是BCN在Binance上的价格与其他交易所的价格相差很大。 同时，Binance 上的价格为 0.15 美元，HitBTC 为 0.0115 美元，Pnet 为 0.0112 美元，TradeOgre 为 0.067 美元。

这导致BCN的市场交易量激增，一些媒体开始质疑。 部分庄拓利用BCN上线币安制造恶意拉盘，提醒投资者注意避险。 果然，5月10日，BCN价格创下历史新高后迅速回落，成交量也明显减少。

当时的风波一定程度上反映了币安在上币时对项目市值管理和风控的把关。 同时，一些主流交易所对上币和上币都有自己的门槛和程序，但这个过程并不透明，很难保证绝对的公平。

一位交易所从业者认为，对于一些拥有话语权的主流交易所来说，上币可以获得不菲的手续费。 这时候，交易所的身份更像是一个服务商； 上币时，交易所又成了“裁判”。 尽管在很多情况下，交易所上币是为了保护投资者的利益，但也不排除交易所存在打击项目或恶意做空的嫌疑。

“交易所权力太大，这是早期市场盲目发展，寡头瓜分市场，没有监督管理形成的局面。后来项目增多，交易所市场竞争加剧，上币规则不明确成为行业痛点，大平台频繁上币，上千万的高额上币费被诟病，后来很多交易所开始实行投票式的社区化治理，让用户自己决定是上币还是退币，但到目前为止，这种模式并没有延续。举个例子？如何为中心化交易所设计公开透明的社区治理机制，确实是业界的难题。 同修说。

“问题项目不下架就会变成慢性毒药”

交易所中心化带来的弊端已经成为一个普遍的话题。 随着竞争的加剧，作为规则制定者的交易所不得不谨慎行事。 确保过程的公平和透明是交易所努力消除疑虑的关键。 但从目前的情况来看，交易所显然还在经历着摸索前行的阵痛。

在这个“特殊时期”，股市较为完备的上市退市制度或许对币市具有参考价值。

一位不愿透露姓名的证券研究员告诉蜂巢财经，在股市中，一家公司上市时需要经过的检查和审核，就像是经过一个漫长的准备期和申报期。 “公司架构、财务数据要求、盈利能力等，必须严格遵守上市披露条件；退市分为主动退市和被动退市两种，退市程序复杂。”

该人士表示，就被动退市（强制退市）而言，至少需要三年的观察才能做出决定。 ，“在此期间，中国证监会还将对上市公司发出通知、警示，并同时向社会公开。”

审核周期长，制度规范严格，股票退市风险远低于币市，这无疑值得效仿。

从市场反馈来看，币安和OKEx的上币行为引发争议，主要是交易所没有给市场足够的反应时间，之前对规则没有明确的共识，导致币价突然波动货币市场。 ，导致部分投资者资金流失，引发不满。

对此，币安向蜂巢财经解释称，平台一直与各项目方保持着非常密切的联系，每个月都会主动向各项目方索要相关数据和信息，项目方会实时更新最新的项目进展。 对用户来说，“我们会要求项目方对存在的问题进行反馈，同时也会预留时间进行调整，项目方只是低估了‘反馈和调整’的重要性。”

同时，币安强调，无论是“上币”还是“上币”，币安都不会告知项目方具体时间节点，“这是为了防止项目方在期间拉货或抛售伤害用户”本期信息发布前的保密性，也是为了保护用户在这个过程中的权益。”

在这样一个特殊阶段，虽然交易平台面临权力过大的质疑，但在行业发展初期、监管介入之前，交易平台似乎也不得不承担审查的责任。

实施上币规则2个多月的OKEx，已经注意到交易所发挥的作用。 OKEx负责人认为，区块链属于新兴行业，相应的监管制度和规则并不完善。 在这种情况下，相关从业者需要先行自律，共同制定规则，引导行业健康发展。” OKEx作为领先的交易平台，对投资者和行业也负有责任和义务。”

OKEx告诉蜂巢财经，下架规则是交易平台在思考市场和行业变化后做出的审慎选择。

今年以来，市场风云突变。 打着区块链名义的项目泛滥成灾，出现了劣币驱逐良币的现象。 “一些线上项目方没有能力继续经营，一些项目方不愿意开发产品和落地项目，也不重视用户的反馈和建议，没有表现出对投资者负责任的态度”

该负责人表示，线下规则的制定可以让项目方清醒地认识到线上交易平台不是终点，而只是起点。 要扎实落实项目，公开项目情况。 这是每个项目方都应该做的。 行业一直在呼吁的，“我们也一直在向媒体、项目方、区块链投资机构、相关从业者普及这些价值观，共同保护行业的健康发展。只有当行业成长起来更强，才能让每一个环节活得更好。”

对于线下规则给用户带来的困扰，OKEx相关负责人表示，从长远来看，线下规则的制定和推广其实是对用户的重重保护。 ”规则让用户可以理性交易数字资产，判断和理解项目。数字资产是高风险的投资产品，该机制可以更好地让用户在透彻理解规则的基础上客观评价自己的投资能力和风险承受能力和风险，理性参与市场交易。”

币安也持有类似的态度，“凡事有利有弊，不退市的好处是持币人等待项目有所建树，盘活币价，但可能面临‘慢毒’，我们将做一些改变，目前压力较大，但长期对用户、对项目方、对行业都有帮助。”

位于数字资产交易环节“金字塔顶端”的交易平台，在盈利的同时，难免会遭遇变故带来的非议。

阵痛过后，币安将进一步改革。据币安方面透露，从下个月开始，币安研究院将推出高质量的项目研究报告，及时向公众呈现项目方的最新数据和项目进展，让项目方的发展可以更清晰的呈现给投资者。 在他面前，“同时，我们也希望这种没有评级、没有主观色彩、客观数据呈现的研究报告，能够极大地帮助行业信息的公开流通，提高行业的整体水平。行业。” 返回搜狐查看更多